最好的纪念，是思想的传承！此文为纪念我敬爱的老师—单喆慜老师。2020年的尾声，在一个悲痛的消息中结束。2020年12月28日，上海国家会计学院金融系副教授单喆慜在河北张家口逝世，终年48岁。原来单喆慜老师是海宁人，1月3日在海宁殳山开了追悼会，我前往送老师最后一程。您已远去，无法改变。我相信，最好的纪念，是思想的传承！我决心重温老师在混沌大学上的课程，写1篇文章纪念您的美好与优秀，让更多的人接受您的指引与启迪。优秀的人，从来就是“雁过留声，人过留名”。00三张资产负债表，三个思考维度单老师在混沌大学的最后一堂课让我明白，人的一生，需要看明白三张资产负债表：国家的、企业的、个人的；其分别对应了：宏观、微观和个人价值观。如果你和曾经的我一样，从来没有思考过、深究过这三张资产负债表，那我们一起来跟着单老师，学一学，这是她留给我们的一笔宝贵财富。01国家的资产负债表：美国的股市、中国的房产，为什么会一直会涨？2020年因为疫情爆发，许多国家封国封城，导致经济停摆。美国道琼斯指数四次熔断，是史上从未发生过的金融危机。截止到今天，美国的疫情一直没有出现好转，经济也未得到恢复。但如果你打开美国股市看一看，道琼斯指数不仅修复了，甚至高歌猛进，再创新高。书本里不是说股市是经济的晴雨表，为什么经济没有好转的趋势，但股市却如此红红火火呢？回想一下，当道琼斯指数发生四次熔断的时候，你是如何做财务管理的？有没有傻傻的清仓所有股票、基金，想着现金为王？嗯，我是那么傻傻的干的，因为那时我不懂国家的这张“资产负债表”。你知道吗？当道琼斯指数四次熔断，美联储提出无限制的量化宽松政策，利率降为0电子游艺平台，华尔街的精英们疯狂了。他们疯狂的借钱电子游艺平台，因为借钱不需要利率么，借了钱去购买股票，然后卖给美联储，因为美联储实施长期购买资产计划么。精英们就这样无风险套利，赚的盆满钵满。这就是富人与穷人的区别，富人们看的懂，会抓住机会；而穷人不懂财务管理，只会越来越穷。那为什么富人们敢借钱来买股票？让我把国家的这张“资产负债表”拆解给你听。财富=资产-负债资产是什么？是股票、房子、存款等；负债是什么？是信贷。决定财富的并不是很多人理解的资产，而是负债。负债是刚性的，资产只是随时可跳动的数字罢了。那这个游戏怎么玩，才能让财富不断增加呢，打个中国国情的比方给你听。政府有一块市值1亿的土地，卖给了开发商。开发商购买了之后，银行说你把土地抵押给我，给你放贷9000万。开发商说好，土地抵押给银行，负债增加9000万，拿到了货币资金9000万。如果开放商把钱消费掉了，那就是凭空增加9000万负债，但如果开发商将9000万的货币资金再投资到房产项目中，只要房价上涨，不管房子卖没卖出去，资产都是增加的。负债是固定的，投出去的钱形成资产，只要资产在增长，就可以掩盖掉负债，形成财富的增加。这是中国，那美国呢？同样的，为什么道琼斯指数四次熔断，美联储立即推出无限量量化宽松政策，长期购买资产？美联储疯狂的印钱，它要去买什么？买股票！你去研究美国的资产组成，中国的资产大头在房产，美国的资产大头在股权，意味着美国的信贷资金大部分都投在了美国股市里。负债是刚性的，负债是需要还的。怎么样掩盖负债啊？资产不能跌啊！资产暴跌，那财富缩水，甚至产生负资产，那就会引发经济危机。所以美联储就疯狂印钱喽，推高股市，让大部分的资产维持、甚至增长，来掩盖负债。这就是国家“资产负债表”背后的秘密。说到这里再想一想，在道琼斯指数四次熔断的时候，精英们疯狂买卖股票，他们赚的是谁的钱？是美联储的钱吗？不，是清仓股票、是不敢买股票的无产阶级的钱。因为钱在量化宽松的政策下通胀缩水了！02企业的资产负债表：为什么企业都要抢着上市，上市公司是如何盈利的？你炒股吗？你做企业吗？做企业的大部分创业者们终极目标是不是上市？为什么一定要上市呢？上市可以“圈钱”呀。那这钱怎么圈，你知道吗？如果你炒股，如果你是上市企业的管理者，接下来的这张“资产负债表”你要好好听，一定可以给你启发。2020年的股市可以算是一个牛市——结构性牛市。2020年，如果你购买了基金、购买了某一类股票，那你的财务管理就做对了。2020年的权益基金平均收益是44.82%，这收益率超过了大部分地区的房价涨幅。我可以告诉你，这将是未来的一个趋势。如何才能让股票一涨再涨？传统的上市企业它只为股东负责，追求股东价值。股票市场上交易的股票代表着企业的净资产，等于资产负债表上的股东权益。净利润÷股东权益=股东价值如果要股票一直涨，要么利润增加，要么股东权益减少。01、过度财务管理有一类企业，它做着“完美”的财务管理，减少股东权益，让股价不断上涨，比如波音（可惜再也没有机会听老师说一说波音的故事了）。波音，是先接订单收订钱，再去买材料造飞机。因为是行业里的绝对龙头，它可以跟下游谈判要账期。另外，波音还可以拿巨额的订单合同去银行做应收帐款抵押。收进来的钱不用付出去，还可以贷到更多钱，那这些钱拿来做什么呢？回购股票！让股票稀缺，给股东分红，股东权益减少，股价自然会涨。只要持续经营，股东就能享受资产的不断增值、源源不断的分红。这样的上市公司，是不是财务管理的“典范”？这说的是一种现象，并不鼓励。02、实现生态价值还有一类上市公司，不玩股东权益，实实在在做利润。一家企业的利润如何才能显得漂亮呢？利润=收入-成本收入是企业和消费者之间的关系，产品的售价是由市场经济来定价的。如果售价无法左右，那怎么提高利润呢？降低成本。成本一般有材料啊、人工啊、费用啊、研发啊等等。如果你是一家上市企业的管理者，你会怎么来降低成本呢？去和供应商谈判，拿一个廉价的材料节约成本？去压榨员工，克扣工资、一人当作两人用？——这就太low了哦。高级的做法，让你的供应商、让你的员工买公司的股票啊。告诉他们，你们让10块钱，公司的利润就多10块钱，利润漂亮了，股票就会涨。供应商、员工少赚点钱，从股市上涨回来，赚的是更多倍。如果你是员工，觉得公司还不错，愿不愿意拿工资换股权啊？如果你是供应商，认同这家企业的运营模式，愿不愿让价来换股权啊？哪怕贷款来买股票，利率8个点，股票只要一个涨停，就赚啦，这资产负债表会做了吗？聪明的上市公司、聪明的供应商、聪明的员工都是这么干的。当企业与上下游、与员工、甚至与消费者都站在了同一个期许上，你觉得这股价还有跌的空间吗？这类上市公司，打破了传统，他们让股东价值变成一个生态价值，让上下游、让员工都在为他做利润。聪明人，都是用智慧、用钱生钱的。03个人的资产负债表：为什么你得到的越多，你却越不快乐？人生是在做资产负债表而不是在做利润表，不要过度关注当期的成本和利润。——这是单喆慜老师的一句名言。看着这句话想一想，如果人生是在做资产负债表，哪些是资产，哪些是负债，你拥有多少财富？哪些是资产？——房子、车子、票子？哪些是负债？——房贷、车贷和花呗？如果你是这样来做人生的资产负债表，很有可能你不会快乐。最近很火的电视剧《流金岁月》，里面的富二代谢宏祖买房子跟买菜似的，但他不快乐。按照资产-负债=财富，他不该是一个财富丰盈的人吗？为什么他不快乐呢？而当谢宏祖爱上朱锁锁之后，每天为朱锁锁忙前忙后，哪怕朱锁锁不爱他，他都乐的屁颠屁颠的，这又是为什么？像谢宏祖这样的人，现实生活中有没有？哪怕我们没有他那么有钱，但存款积蓄还是有的吧？中国是一个储蓄型国家，大部分人、大部分家庭都有存款，那资产富余，拥有财富，为什么还有那么多的人不快乐，仍有很多富足的家庭生活感到不幸？我们人生的财富究竟是什么？只有想明白了，才能精准“做账”过日。资产负债表，是一张不受我们控制的表。因为资产是波动的，负债是刚性的，负债是必须要还的，所以资产价格牵动着我们、控制着我们、主宰了我们。负债成了我们人生中最大的局限。如果你有房贷、车贷、消费贷，而房价暴跌、股市暴跌，你的资产大幅缩水，你还能心情美好的度日吗？为什么年到30、40岁的中年人过的最憋屈？因为上有老下有小，甚至还有房贷要交。为了保证这些负债刚性兑付，你的人生必然是受限的。你不敢辞职、你不敢接受挑战，你只能小心翼翼、计算得失与胜算，你恐惧失业与失败！但你有没有想过，在物质的资产负债表上，财富是除去信贷的房子、车子、票子；而在精神的资产负债表上，负债是我们的得到，因为得到的必将拿代价去换；资产是我们的付出，因为人是理性的，有所图才会有所付。如果所有的付出都必须要有回报，那你的财富就是0，而如果付出没有得到期许的回报，那你的财富就是负资产，你亏了你不快乐！做一件事，计较得失、害怕吃亏，是一切矛盾的来源。当你只做合算的事，你便给自己设置了很多的限制，把这些限制打破，人生才会变得开阔。所以，一个人要怎么样才能快乐，获得精神层面的富足？多做不求回报的事，你便会快乐，才可能迈向成功。04为什么无产阶级会越来越穷？因为意识频率低，因为看不懂…在课程的结尾，单喆慜老师问了一个非常扎心的问题：为什么无产阶级越来越穷，而不革命？回答很残酷：因为意识频率低、因为不懂财务管理，因为富人看得懂的机会你看不懂，因为富人懂得钱生钱，而你只会用劳动力和脑力换钱……很残酷、很扎心，但很真实！意识频率低，别人看得懂而我看不懂，这怪谁？这是一个机会平等而非结果平等的社会，若想成功，只有多付出一点，多学习一点，别人在追剧，而你在听课、在看我的文章，你比别人懂的多一点，抓住机会的可能就大一点。哪怕物质财富不增加，精神财富也会富裕一点。这三张资产负债表，开始有点看的懂了吗？国家的资产负债表，是对经济运行背后逻辑的洞察，只有懂宏观，才能选对方向；企业的资产负债表，是对投资企业、研究企业的多一个视角，只有看懂商业模式，才能做对投资决策。人生的资产负债表，是对生命的思考，是人生价值观的体现。只有想明白一生的追求，才会尊重时间的价值，让人生不虚度。再回去看这三张资产负债表背后的逻辑，你是否会和我一样，意味深长。《教父》里有一句话：在一秒钟内看清本质的人和花半辈子也看不清一件事本质的人,自然是不一样的命运。 学习吧，没有任何理由！